【息息相關】姍姍來遲,強勢反彈

經歷了2022年低迷後,澳門博彩業凱旋歸來。在後疫情博弈中,特區姍姍來遲,卻有望在今年奪得最高榮譽:僅首季博彩總收入就已超過了內華達州。澳門博彩業遲來的復甦與亞洲地區其他博彩市場之間的主要區別在於,前者受到大量內地旅客湧入的推動,其他市場則仍未見內地旅客回流。

文:黎祖賢


澳門幣346.4億元 (折合約43.2 億美元)

– 澳門2023年第一季度博彩總收入

受疫情影響,澳門博彩業經歷了三年低谷,世界博弈之都的桂冠甚至一度被拉斯維加斯奪走。然而,東方摩地卡羅今年勢必捲土重來。特區娛樂場的反彈得益於中國內地旅客大量湧入,然而亞洲其他市場卻未見內地旅客帶來的影響。

繼內地清零政策於今年年初正式結束,包括出入境限制等措施相繼鬆綁,澳門2023年首季博彩總收入同比增長94.9%至346.4億元(折合約42.9億美元),其中3月錄得單月收入同比增長246.9%,但這一數字仍僅為疫情前水平的45.5%。

鑒於行業復甦的速度,本地博彩業2023年總收入預料將可達到政府設定的年度目標,即1,300億元。繼期待已久的內地重新開放,“入境旅客人數激增,澳門博彩業總收入大幅加速增長”,因為澳門博企“歷來嚴重依賴來自內地和香港的旅客”,穆迪投資者服務公司在最近發表的報告中解釋。

儘管特區復甦起步較晚,但與新加坡和菲律賓等其他主要市場相比,該評級機構在另一份報告中補充說,澳門今年將為全球博彩業增長作出貢獻。“鑑於城市自2020年以來錄得的低迷記錄,澳門的預期復甦及新加坡和其他東南亞地區的持續復甦預計將帶來令人驚喜的增長,”文件補充說。

中場增長

穆迪投資指出:“我們估計2023年和2024年的中場收入將分別提高至2019年水平的75%和100%。”根據澳門官方數據,特區1月至3月的中場業績(包括百家樂和角子機)佔同期博彩總收入的75.3%,貴賓廳博彩收入比重則僅為24.7%。

針對澳門市場,高盛日前發表報告表示,根據其他市場的復甦經驗,內地旅客對澳門旅遊和博彩產品的被壓抑需求或將持續“數個季度”。該券商預計,澳門中場可望於今年年底恢復至疫情前水平且在明年超越2019年,幅度可達一成。

特區當局公佈最新數據顯示,2023年首季的入境旅客同比增長逾160%至495萬人次。根據2023年首三個月錄得的數據,其中內地訪澳旅客數量恢復至疫情前近五成水平,來自香港的旅客數量甚至已恢復至疫情前七成至八成。


“澳門仍然是中國的一部分,所以讓內地旅客到這裡耍樂的問題不大,到其他國家則似乎面對更大阻力。”博彩分析師 Ben Lee 說

其他客源市場的復甦

迄今為止,除澳門外,亞洲其他博彩市場未見明顯的內地賭客回流跡象。去年開放的新加坡作為區內首個向國際旅客開放的司法管轄區,其2022年陸上博彩收入增幅為76%,至35.6億新加坡元(折合約26.6 億美元)。

該國兩大博彩度假村之一的新加坡濱海灣金沙透露,今年第一季度調整後的EBITDA(即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的盈利)為3.94億美元,約為疫情前水平的93%,其中中場博彩收入創下了5.49億美元的歷史記錄。“旅行限制放寬和航班運力增長帶動旅客訪問量持續復甦,”持有該綜合度假村的拉斯維加斯金沙集團(LVS)表示。

但這一亮眼成績歸功於來自其他客源市場的旅客回歸。金沙集團高管最近在與分析師的電話會議上表示,儘管內地放寬了防疫出入境限制,但今年迄今為止,新加坡濱海灣金沙尚未看到內地旅客蜂擁而至的情景。

經紀公司野村控股還觀察到,今年頭兩個月入境新加坡的大中華區旅客數量,僅相當於2019年同期入境的大中華地區旅客量的22-23%,但來自其他地區的旅客數量已“大幅恢復”。該國另一家博彩運營商雲頂新加坡有限公司也持謹慎態度,新加坡聖淘沙名勝世界的運營商表示:“展望未來,雖然我們預計旅行和旅遊業將持續復甦,但由於國際航班容量和意料之外的出入境措施,復甦步伐或出現不一致的情況。”


穆迪表示:“鑑於城市自2020年以來錄得的低迷記錄,澳門的預期復甦及新加坡和其他東南亞地區的持續復甦預計將帶來令人驚喜的增長。”

“澳門,ok!其他城市,no?”

澳門博彩專家Ben Lee表示:“到訪澳門的內地旅客數字已顯著恢復,但我們未有看到過去備受內地旅客青睞的其他海外目的地出現類似的復甦。”

“若留意一下內地居民出境旅遊的統計數字,儘管北京政府已經放寬了很多東盟國家的跟團遊政策,但出行人數仍遠不及疫情前的水平。有別於澳門,這座城市似乎能夠更迅速地恢復且以更包容的方式調整針對內地旅客的出入境政策,”這位博彩業諮詢公司IGamiX Management and Consulting的執行合夥人繼續說。

根據內地有關部門的消息,目前有60個海外出境團目的地供內地居民選擇,包括往返澳門和香港。除跟團出行外,內地旅客只需取得個人旅遊簽證並成功預訂機票,仍可出境前往任何海外目的地。

“這似乎採取了兩層方式運作:澳門仍然是中國的一部分,所以讓內地旅客到這裡耍樂的問題不大,到其他國家則似乎面對更大阻力,”Ben解釋道。當被問及這一趨勢未來會否持續時,他坦言:“現在下結論仍為時過早……但軌跡表明這是一種可能的趨勢。”

國境之內

在最近一次關於亞洲博彩業的峰會上,資深娛樂場高管蔡欣榮(Andy Choy)也談到了這一議題。他說:“博彩業務作為一種專營許可,被授予一定數量的運營商,作為交換,運營商為城市帶來了大量的外國直接投資、創造了就業機會。這是整個事情的關鍵組成部分。”

“大多數地方的行政當局都明白,賭博備受一定數量成年人的喜愛,最好能夠為他們提供一個安全且合法的場所。作為交換,博企以環保、可持續的方式提供就業機會和技能建設,”他進一步解釋,“所以就中國而言,我完全可以理解政府希望將這種經濟(賭博)活動保留在國境之內,這樣的話,政府也能從中獲益。”

據報道,除新加坡外,亞洲另一個主要的博彩市場菲律賓同樣得益於旅遊業重新開放。2022年菲律賓娛樂場的博彩總收入為2,143.3 億比索(折合約38.6 億美元),同比增長90.6%。菲律賓博彩監管機構PAGCOR今年年初預測,該國2023年博彩總收入的同比增幅可達14.2%,至2,448.4 億比索(折合約44.1億美元)。


雲頂新加坡透露:“展望未來,雖然我們預計旅行和旅遊業將持續復甦,但由於國際航班容量和意料之外的出入境措施,復甦步伐或出現不一致的情況。”

航班和煩惱

除了政策導向外,中國內地賭客尚未湧入區域其他市場的另一個原因可能是航班恢復滯後所致。儘管2023年第一季度來自內地的航空旅客人數同比增長68.9%,但首三個月的國際航班頻率僅為疫情前的12.4%。亞太航空協會(AAPA)估計,可能至少需要一年時間方能完全恢復中國境外空中交通運力。

另一家評級機構惠譽也承認,從中國出發的國際航班增長速度緩慢。“截至4月初,國際航班的日均僅恢復至疫情前水平的28%。受旅行限制影響,加上交通審查和談判的進度延長,北美、日本、韓國和歐洲的航線恢復緩慢,阻礙了這一進程,”惠譽在最近的一份報告中指出。

“儘管需求強勁,但出境旅遊的反彈仍然乏力,因為4月初的國際航班數量仍較疫情前水平少七成左右,加上機票價格高企,”該評級機構進一步解釋。同時,內地的國內航班已全面恢復,澳門、香港、台灣的航班數量則已恢復至疫情前的六成。

此外,其他市場缺乏內地玩家的原因也可能與旅客心態有關,因為他們還沒有準備好出國旅遊。旅遊行業數字營銷公司龍途國際4月進行了一項調查並發現,一半的內地居民今年還計劃出國旅行,其中,在接受調查的1,012 名受訪者中,只有10%表示已經制定了出行計劃。此外,調查還顯示,31%的受訪者稱暫時不想出國,主要對境外安全、財務問題表示擔憂,缺乏空閒時間也是影響他們出國旅行因素。

競爭 

“當前的情況是,亞洲其他目的地已適應了中國內地旅客不再大量湧入的現實,並正著手以各自方式實現客源多元化,”iGamiX的Ben Lee指出。

這與澳門博企為新一輪十年特許經營期所作的承諾相呼應——特區當局要求承批公司重視澳門未來十年的非博彩業務發展和客源市場多元化。澳門政府最近提到,迄今為止,本地六家特許經營商共設立了12個專供非中國籍玩家使用的博彩區域,並嘗試利用包機服務引進外國旅客和賭客。

2023年第一季度,來自非大中華地區(不包括中國內地、香港和台灣)的旅客人數僅佔訪澳旅客總數不到2.9%。疫情前,與其他區域博彩市場相比,國際旅客數量佔比也處於不足10%的低水平。

“儘管澳門一直致力吸引更多國際旅客,但這對博企和政府而言是一項艱鉅的挑戰。”澳門理工大學博彩旅遊教學及研究中心教授曾忠祿表示,“與亞洲地區其他目的地爭搶玩家的競爭將非常激烈,因為亞洲有許多司法管轄區能夠提供娛樂場博彩服務。”

在此,澳門的唯一出路是持續改善城市的旅遊、文化產品和提升便利設施。“但澳門(吸引更多國際旅客)需要時間,”曾教授認為。

儘管如此,這位學者承認特區擁有區內其他博彩市場沒有的優勢。“澳門是內地和香港首選的短途目的地,”他補充道。

超越拉斯維加斯

澳門博彩業在今年首季反彈,不僅迅速超越拉斯維加斯,更超越內華達州整體博彩收入。

2023年前三個月,澳門博彩總收入達 43.2 億美元(澳門幣 346.4 億元),是拉斯維加斯收入的兩倍,甚至超過內華達州整個第一季度的收入(38.3 億美元)約 5億美元。

2NT8 Ltd諮詢公司董事總經理兼博彩專家 Alidad Tash 預測:“如果目前的趨勢繼續下去,澳門的博彩總收入將輕鬆翻一番,甚至有機會是拉斯維加斯2023年全年博彩總收入的二至三倍。” 這很可能是這種情況,“儘管拉斯

拉斯維加斯經歷了自新冠疫情以來的歷史新高,而澳門的表現低於其2019年的總收入,但當時澳門特區的博彩總收益是拉斯維加斯的5.5倍。

與此同時,澳門4月份博彩總收入達到147.2億澳門元(18.3 億美元),相當於2019年月度平均水平的 60%,並且“遠超任何人對2022年底的預測,”Tash 先生指出,並補充說:“因此,六家博彩運營商和政府都期待著意外的超額收入。”

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